Невооруженным глазом видно, как сбились ценовые пропорции на фьючерсах в отсутствие спотового БА -валютного биржевого рынка.
Что дальше — вопрос сложный.
Пока ответа нет.

Волатильность подскочила, ликвидность припала.
На опционах привычные ценовые пропорции также сменились  диспропорцией. 
Сколь долго это продлится, неизвестно.
Нормальный рынок любит предсказуемость.

А в моменте получаем «тернары», как туманно выражается Богемская Рапсодия в своих удаляемых постах про 3-4-значную доходность и найденный грааль))).

Будьте бдительны и осмотрительны в своем трейдинге.

Вероятность ценовых манипуляций резко возросла, и  пока ЦБ и биржа определяются с методикой валютного ценообразования и новыми спецификациями, а фандинг ВРЕМЕННО нулевой, лучше воздержаться от активных операций.

Выходить в биржевой валютный океан без компаса и навигации могут только экстремалы и лудоманы

Спрос на валюту может вырасти на коротком горизонте и сдвинуть курс рубля к более высоким уровням, полагает аналитик Промсвязьбанка (ПСБ) Денис Попов.

«С 13 июня прекращены биржевые торги евро и долларами из-за санкций на „Мосбиржу“, НКЦ и НРД, — напоминает эксперт. — Коллапса системы нет. Во-первых, сохранится возможность конверсии долларов и евро на внебиржевом рынке (60% всех торгов валютой). Во-вторых, юань и рубль уже занимают определяющий вес в обслуживании экспортно-импортных операций, а объемы торгов юанем составляют половину всех торгов на валютном рынке. Рисков для депозитов в иностранной валюте тоже нет. Покупать и продавать евро и доллар можно через российские банки, которые будут работать через внебиржевой сегмент. негативные последствия: в снижение ликвидности валютного рынка, ухудшение прозрачности операций, расширение спредов и комиссий».

На взгляд аналитика, в краткосрочной перспективе спрос на валюту может вырасти и сдвинуть курс рубля к более высоким уровням. Однако постепенно, в течение недели или месяца, курсообразование вернется в зависимость от баланса экспорта и импорта.

( Читать дальше )

Не благодарите! )))
Лучше купите фьюч или продайте — и будете в курсе, куда он идет.

Если у вас есть доступ к маржируемым и премиальным опционам  без ограничений, то возможно построить  простейший арбитраж на эквивалентные  недельные, месячные или квартальные опционы.

Ведь БА у них разные — на спот и на фьючерс.
Значит, на контанго или бэкварде  будет всегда разница цен, что и требуется  для успешного арбитража.

Для этого нужно обе ноги сделать паритетными ( лотность МО и ПО разная), уточнить все комиссии брокера и биржи, выбрать наиболее подходящие страйки и даты экспирации.

График на схождение МО и ПО на 20.06.24 четко показывает, что расчетная цена на эту дату станет одинаковой и положительный финрез  гарантирован ( кстати, доходность весьма радует).
Из личного опыта -  если расчетная прибыль  менее 50-100% годовых, то такие стратегии не применяются. 

Еще такой момент -  ММ могут  периодически манипулировать ценами, чем они и занимаются, пока  торгуются оба опциона.
Но такие аномалии нужно использовать  для улучшения своего спрэда или просто игнорировать.

( Читать дальше )

Горизонтальные календарные  спрэды хороши практически всегда — от неделек (график 1) до LEAPS (график 2).



( Читать дальше )

На графике  достаточно отчетливо видны корреляция и раскорреляция.
Есть интерес к конструкции — обсуждаем.
Нет — просто в игнор без лишних слов.

Рынок тоже устал и прилег в узкий боковик.
Судоку для любителей опционного парного трейдинга на одном БА, одном страйке и одной дате экспирации, но с двумя разномастными картами.

В прошлые разы уже обсуждали тему различия БА на премиальные и маржируемые опционы и его влияния на схождение/расхождение спрэда.
В моменте снова есть возможности построения такого спрэда на 20.06.24  как финальную дату  арбитража с положительным МО.
Хотите верьте, хотите проверьте.
Имхо, пара подводных камней еще осталась, но такая стратегия вполне рабочая и применима и на другие активы, где торгуются оба вида опционов. 
Удачи!

https://smart-lab.ru/blog/1019500.php

https://smart-lab.ru/blog/1019888.php

В целом ПО остаются пока далеким необжитым космосом.
Но если верить гипотезе, что все стандартные опционные стратегии и наработки могут также  успешно применяться и на ПО, даже в автономном режиме, то при полноценном доступе к ним у вашего брокера остается только использовать такие возможности.
Помним, что   БА  является не фьючерс, а сама валютная пара.

Расчеты и исполнение

С появлением таких опционов на Московской бирже на площадку пришли и другие новшества:

1. Эти срочные контракты не маржинальные, а премиальные. Это означает, что премию продавцу покупатель уплачивает только единожды, при заключении сделки (точнее, в ближайшую клиринговую сессию после ее заключения). При этом отсутствуют ежедневное начисление и списание вариационной маржи, регулярная переоценка. Расчет с покупателем также производится единовременно при экспирации.
2. По премиальным опционам на акции предусмотрен европейский тип исполнения. Это означает, что экспирация возможна только в последний день действия контракта, а не в любой момент по заявке, как в американском.

( Читать дальше )

Дисклеймер — пост для тех, кто действительно понимает отличия премиальных и маржируемых опционов.

Из многочисленного множества возможных валютных арбитражей на FORTS в режиме теста открыта позиция по купленному +С91.00 (ПО)/-С91000 (МО) на 23.05.24 через ВТБ.

Спрэд самый простой:
покупка +525/продажа -700

ГО  суммарное примерно 400 руб.  ( в условном пересчете на +1/-1 контракт с лотностью 1000$ для теста и простоты, в реале позиция намного больше, но в составе портфеля посчитать ГО точно весьма сложно)

Особенности:

-брокер разрешает только покупку  ПО
-по МО брокер повышает ГО за 3 клиринга до экспирации
-по купленным ПО брокер не повышает ГО до экспирации  (Регламент  Мосбиржи, слова брокера)

Главный вопрос -  удастся ли без повышения ГО благополучно экспирировать спрэд в четверг и получить доход?

Или изначально данный спрэд убыточен и малоэффективен?

Если да, то по какой причине?

Какие риски и подводные камни вы видите?

Итак, первый этап квеста пройден.
Позиция открыта.

( Читать дальше )